啤酒消费有望“淡季不淡”

【黄河啤酒官方网站】自11月以来，啤酒板块就备受关注。券商纷纷表示，结合三季报情况以及四季度消息面重大利好来看，啤酒行业迎来一大强势上涨逻辑——卡塔尔世界杯足球盛事或将逆势拉动今年淡季啤酒消费。

高端化路线促我国啤酒行业“量稳价增”

世界杯是啤酒消费的重大节点。但就在11月18日，国际足联发表声明表示，在卡塔尔世界杯全部8座球场以及周边区域将禁售酒精饮料。

实际上，中国啤酒行业市场集中度较高，近年来，啤酒市场逐渐呈现品牌高端化、口感多元化、场景细分化等特点，行业整体迈向量稳价增、降本增效的新阶段。根据企查查数据，我国啤酒相关企业注册量连续两年收缩，2022年上半年，新注册数量同比减少13.8%至4032家。

企查查数据显示，我国现存啤酒相关企业6.9万家。区域分布上，啤酒相关企业数量整体呈现山东领跑，北多南少的分布格局。从年份来看，2012年至2019年，啤酒相关企业注册量总体逐年走高，其中2015年注册量增速最大，2020年开始，线下消费场景受冲击，啤酒销量收缩，相关企业注册量同比减少10.9%至1.09万家，2021年新增数量减少至2015年同期水平，同比减少26.4%至0.80万家。

龙头酒企三季报报喜，券商看好四季度表现

不少龙头企业三季报业绩都十分亮丽。安信证券方面表示，从啤酒板块三季度业绩表现来看，啤酒行业已经呈现出比较明显的边际改善。复苏的需求刺激下，啤酒企业的销量进一步提升。

中信证券认为，本届世界杯在冬季举行，有望延长啤酒二、三季度的传统销售旺季；中银证券也表示，短期来看，随着11月份世界杯的到来，啤酒企业在销量端有望延续增长态势。

“从市盈率来看，啤酒板块在整个食品饮料子行业里，已经从垫底到基本同步的位置。未来，股价上升的机会在于估值的提升、业绩的兑现，这是很明确的指引。”海通国际证券董事总经理、消费行业首席分析师闻宏伟称。